現(xiàn)金是皇帝

2008年10月13日登于 珠江商報(bào) 作者:葉中平

　
現(xiàn)時(shí)全球經(jīng)濟(jì)被金融海嘯嚴(yán)重打擊，故溫總理講要保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定，保持證券市場(chǎng)的穩(wěn)定。這三保又取代之前的一保一防了，即由防通脹到防通縮了。我們體會(huì)到經(jīng)濟(jì)的多變性。
　　保經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從三駕馬車(chē)的出口、內(nèi)需、投資著手。出口上歐元區(qū)的GDP連續(xù)二個(gè)季度下降，這個(gè)中國(guó)最大的市場(chǎng)已進(jìn)入技術(shù)意義上的經(jīng)濟(jì)衰退期。第二市場(chǎng)美國(guó)的三季銷(xiāo)售下降，全球最大汽車(chē)廠豐田三季美國(guó)銷(xiāo)售下降30%，這都是次貸引發(fā)金融海嘯的結(jié)果。美國(guó)人數(shù)不多的金融界之前所賺取的利潤(rùn)等于全美企業(yè)利潤(rùn)總額的40%，今天金融業(yè)的環(huán)境對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)影響之深可知。大摩也預(yù)測(cè)香港第四季及明年第一季度的GDP是下降，這也表明香港也進(jìn)入衰退期。本月的廣交會(huì)將更加體現(xiàn)出口的環(huán)境在受環(huán)球經(jīng)濟(jì)的影響，筆者認(rèn)為將是已很艱難的出口中小企業(yè)感受更嚴(yán)寒的冬天。靠出口市場(chǎng)保中國(guó)經(jīng)濟(jì)不可能。
　　再看內(nèi)需，十一黃金周，國(guó)內(nèi)的房產(chǎn)下降，近日股票再下跌，造成財(cái)富急減的效應(yīng)，影響了特別是中產(chǎn)階層的消費(fèi)信心；而廣大農(nóng)民的收入今年估計(jì)是增加了，因?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品價(jià)格普遍上升，但這部分的內(nèi)需于現(xiàn)況下拉動(dòng)消費(fèi)的動(dòng)力不強(qiáng)；加上勞動(dòng)密集企業(yè)今年開(kāi)工率低，影響員工收入。整體的內(nèi)需筆者認(rèn)為是下降的。
　　投資層面，由于市場(chǎng)環(huán)境之差，內(nèi)外資的民間資本還在看、在等的，今天商界的話：未到該出手的時(shí)候。這就要靠政府的投資拉動(dòng)來(lái)保經(jīng)濟(jì)了。
　　The cash is king!這是近來(lái)筆者的外國(guó)客戶(hù)常講的話，中文就是:現(xiàn)金為皇帝。