人民幣下個目標看7.8

                            ——資深外貿專家葉中平認為，今后人民幣升幅將更大

來源：珠江商報 2006-5-29

“人民幣升值的速度，會比去年7月21日到現在的升值速度要快的可能性大，突破8后，下個目標看7.8，即從8在升值2.5%，與港幣1：1了。”資深外貿專家、廣東寶麗雅實業發展有限公司董事長葉中平預測說。他曾多次舉過一個例子：今年圣誕節在香港吃飯可以直接用人民幣買單。人民幣升值之前，他還成功預測出人民幣匯率形成機制的改變方式和在人民幣匯率浮動后，外匯對沖對企業的作用。

匯率大起大落是工業化國家的必然

為了解目前人民幣升值的軌跡，葉中平找出日本、臺灣近20多年的匯率變化軌跡。他發現，臺灣從1949年到1961年，其外匯管制經歷了單一匯率、復式匯率、再單一匯率的過程，從1987年8月開始臺灣放棄了固定匯率制度，實行以“中心匯率”為核心的機動匯率，之后逐步放開匯率波動幅度限制，由外匯市場供需自由決定。臺灣從1986年開始，在美國的壓力下，新臺幣不斷升值，新臺幣與美元的匯率從1985年的100新臺幣兌換2.51美元上升到1989年的3.82美元，上升了共52.2%。

日本也是如此，二戰后，日本經歷了兩次大的匯率變動：第一次是1971年12月的“斯密森協議”，日元對美元的匯率從360上漲到306，升幅為18%；第二次是1985年12月的“廣場協議”之后，日元迅速升值，到1987年底，升值66%。1978年到1995年，日元匯率一直呈現升值的態勢，1995年4月為1美元比79日元，創出了日元兌美元匯率的最高記錄。1995年中期開始，日元匯率由升轉跌，1998年6月跌至1美元比145日元，三年的跌幅共83.5%。1999年日元又升值到1美元比102日元，一年時間又升值30%。2000年和2001年略微貶值，2003年5月日元匯率為1美元比115日元。

“由此可見，匯率大起大落是工業化國家的必然，中國也在走這條路，所以人民幣的升降會很正常。”葉中平認為。

人民幣升值的速度會加快

葉中平認為，從中長期來看，人民幣強勢及強勢的支持已成定局，今后人民幣的升幅會更大，但也有大升后貶值的壓力。維持中國十幾年不變的匯率，保護了中國企業的出口，但這樣的日子已經一去不返了。

近日，人民幣在“破8”后又有少許回升，葉中平認為：“因為美元處弱勢、歐元處于強勢的觀念已經被經濟界認同，雖然近日美元也轉強了些，但是在人民幣一籃子掛鉤中，從這幾個月看，還是掛鉤美元的比重大，因此在美元弱勢的時候，人民幣升值速度會加快。”葉中平認為，7.8是港幣對人民幣的臨界點，這是另一個心理關口。

從去年7月21日至今，人民幣共升值4%多，幅度較小，但葉中平認為：“這只是國家給中國企業家一個適用過度期，隨著中國的國際化，匯率浮動更大才是正常的企業家生態環境，因為沒有經過浮動匯率洗禮的出口企業，并不是成熟的企業。”